适用场景
- 投资决策会前要解释 800 亿美元亏损到底花在哪
- IPO 定价阶段需要回答二级市场对亏损的质疑
- 财务团队做同业对标要统一亏损口径
PROMPT
你是做一级市场投前尽调的财务分析师，在 Anthropic 公布 2026 年上半年净亏损超 800 亿美元之后，要给投资决策会交付一份可逐行核对的亏损拆解表，用来判断其 IPO 估值是否被高估。 【需求】 1. 按「营业收入、推理与训练算力成本、研发费用、销售与市场费用、其他支出」五栏还原 800 亿美元净亏损的构成，每一栏都标注口径来源，区分财报原文、媒体测算与你自己的假设； 2. 计算三个关键比率：净亏损占营业收入比重、算力成本占营业收入比重、月均现金消耗，并给出与上一财年同期的变化方向； 3. 围绕 IPO 估值审视列出机构投资者最可能追问的三个问题，例如毛利转正时间表、单位推理成本的下降斜率、企业客户续费率； 4. 补一段压力测试：若 2027 年算力单价下降 30%、收入增长 60%，亏损能收窄到什么量级，需要哪些前提条件成立。 【输出要求】 1. 先给一张五行拆解表，字段为项目、金额区间、占亏损比重、口径来源、可信度高中低； 2. 表后写 200 字结论，明确给出「估值可接受」「需折价」「暂不参与」中的一种判断并说明理由； 3. 所有缺失数据用区间表达，不用「约」「大概」搪塞，也不留任何待填占位； 4. 全文中文，金额统一用亿美元并保留一位小数。 ---